盛世娇宠：这个王妃要翻天

/中新社【大公报讯】记者方俊明报道：盛世佳节将至，香港市场对内地鲜活水产消费需求大增，粤西地区也迎来水产供港高峰期

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，娇宠LOLR）救助法则（白芝浩规则，娇宠Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。在面临金融危机时，王妃这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，要翻发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。因此，盛世我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。我们看到，娇宠在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，王妃本书重点关注货币供给分析。在伦敦经济学院，要翻我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、要翻默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

例如，盛世美国在第二次世界大战期间，盛世在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，娇宠从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，娇宠同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，王妃本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，王妃即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

基于新的微观基础，要翻货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。由上可见，盛世一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

在伦敦经济学院，娇宠我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、娇宠默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。货币如何进入经济的过程非常重要，王妃就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。